Tässä TAH-säätiön (jäljempänä “säätiö”) sijoitusstrategiassa määritellään tavoitteet ja periaatteet säätiön sijoitustoiminnalle. Tämä strategia korvaa aikaisemman vuonna 2025 vahvistetun säätiön sijoitusstrategian.
TAUSTAA
Säätiön omaisuuden keskeisin osa on säätiön omistamat KONE Oyj:n osakkeet. Tätä
osakeomistusta täydennetään säätiön muilla sijoituksilla. Säätiön muu omaisuus
muodostuu osake- ja rahastosijoituksista sekä kiinteistöstä osoitteessa Puistokatu 4,
Helsinki. Tämä sijoitusstrategia käsittelee tätä säätiön muuta, KONE-osakkeiden
omistuksesta ja Puistokatu 4:stä erillistä sijoitustoimintaa.
Säätiön varat sijoitetaan pitkäjänteisesti, vastuullisesti, tuottavasti ja suunnitelmallisesti.
Sijoitustoiminnassa pyritään turvaamaan säätiön varat ja tuotot sekä lyhyellä että
pitkällä aikajänteellä. Sijoitustoiminnan tavoitteena on säätiön varallisuuden tasainen
kasvattaminen, jonka myötä myös säätiön toiminta voi kasvaa.
Säätiön toimintaa toteutetaan säätiön säädekirjan mukaisen peruspääoman tuoton,
säätiön muun varallisuuden sekä säätiön vastaanottamien lahjoitusten turvin. Eri
sijoitustuotteilla tavoitellaan hajauttaen parasta mahdollista riskisopeutettua tuottoa yli
suhdanteiden eri vastuullisuus- ja riskitekijät huomioon ottaen.
SIJOITUSPÄÄTÖKSET
Säätiön sijoitustoiminnasta vastaa säätiön hallitus tukenaan talousvaliokunta, jossa on
jäseninä sekä säätiön edustajia että sijoitusalan ammattilaisia. Talousvaliokunnan
tehtävät määritellään talousvaliokunnan työjärjestyksessä.
Hallitus arvioi säätiön sijoitustoiminnan sisältöä (mm. allokaatio, aikajänne,
tuottovaatimus, riski ja likvidisyys) vähintään kerran vuodessa talousvaliokunnan
esityksen perusteella, ja päättää tarvittaessa mahdollisista jatkotoimista. Hallitus
vahvistaa sijoitettavaksi allokoitavan uuden rahamäärän seuraavalle kahdentoista
kuukauden jaksolle vuosittain viimeistään säätiön vuosikokouksessa.
Hallitus voi valtuuttaa talousvaliokunnan tai muun tahon päättämään uusista
sijoituksista sekä muutoksista nykyiseen sijoitustoimintaan.
SIJOITUSKOHTEET JA LIKVIDITEETTI
Säätiö harjoittaa sijoitustoimintaa pääsääntöisesti tekemällä suoria pitkäaikaisia
sijoituksia eurooppalaisiin osakkeisiin. Sijoituksia voidaan säätiön hallituksen niin
päättäessä kohdistaa myös laajemmin maantieteellisesti, sekä myös muihin omaisuuslajeihin.
Säätiön tulevaisuutta suunniteltaessa seuraavat säätiön varallisuuserät ovat likvidejä ja
käytettävissä säätiön tarkoituksen toteuttamiseen: käteisvarat, rahastosijoitukset ja
säätiön osakesalkusta muut osakesijoitukset kuin KONE-osakkeet. Likviditeetti
varmistetaan tarpeen mukaan myymällä näitä muita kuin KONE-osakesijoituksia.
Käyttötilillä pidetään saatavilla noin kolmen kuukauden käyttövaraa vastaava summa.
SÄÄTIÖN PERIAATTEIDEN NÄKYVYYS SIJOITUSTOIMINNASSA
Säätiön sijoitustoimintaa ohjaavat seuraavat periaatteet:
Avoimuus ja läpinäkyvyys
Säätiö kertoo laajemmalle yleisölle sijoitustoiminnastaan vähintään julkaisemalla yhteenvedon sijoitusstrategiastaan verkkosivuillaan ja kertomalla sijoitustoiminnastaan kerran vuodessa julkaistavassa toimintakertomuksessaan.
Yhteistyö, keskustelevuus ja vaikuttaminen
Säätiö edistää vastuullista sijoittamista niin omalta osaltaan kuin myös säätiökentällä ja laajemmissa verkostoissaan esimerkiksi osallistumalla seminaareihin tai keskustelutilaisuuksiin ja mahdollisesti järjestämällä itse aiheeseen liittyviä tapahtumia.
Säätiö pyrkii vaikuttamistyöllään suuntaamaan pääomavirtoja kestävän tulevaisuuden rakentamiseen. Sijoitustoimintaa suunniteltaessa otetaan huomioon yhtymäkohdat tähän työhön esimerkiksi vuoropuhelussa yhtiöiden kanssa.
Säätiötyön kehittäminen
Säätiö tarkastelee omaa sijoitustoimintaansa, sen onnistumista ja vaikutuksia säännöllisesti, ja tekee tarvittaessa korjaavia toimenpiteitä.
Säätiö seuraa vastuullista sijoittamista käsittelevää keskustelua ja on sitoutunut oman osaamisensa kehittämiseen.
Säätiö jakaa aktiivisesti omia oppejaan muille säätiökentällä.
Hyvä säätiötapa
Säätiön sijoitustoiminta noudattaa Säätiöt ja rahastot ry:n Hyvää säätiötapaa (pdf). Sijoitustoiminnan vastuullisuus (ks. lisää seuraava kappale)
SIJOITUSTOIMINNAN VASTUULLISUUS
Säätiön tarkoituksena on yhteiskunnallisen hyvinvoinnin, kulttuurin, ympäristön ja tieteen sekä niihin liittyvän tutkimuksen ja opetuksen tukeminen ja edistäminen. Säätiö on tarkentanut voimavarojensa kohdentamista 2030 asti ilmastonmuutoksen hillintään ja erityisesti päästöjen leikkaamiseen. Säätiö on myös sitoutunut ottamaan huomioon kaikissa toimissaan niiden vaikutukset luonnon monimuotoisuuteen.
Säätiön sijoitukset ovat oleellinen osa säätiön toimintaa ja noudattavat omalta osaltaantuotto-odotuksen ja riskianalyysin lisäksi myös sijoitusten vastuullisuus. Säätiö pyrkii varmistamaan, että säätiön sijoitustoiminta tukee työtä ekologisesti ja sosiaalisesti kestävän tulevaisuuden rakentamiseksi, sekä kestävyysmurroksen edistämiseksi.
Säätiö on sitoutunut säätiöiden kansainväliseen ilmastositoumukseen, jonka mukaan:
We will consider climate change in relation to the source and management of our
operational and any endowed funds. We will seek to align our investment strategy and
its implementation with a rapid and just transition to a net zero economy.
Säätiön tavoitteena on sijoitustoiminta, joka on linjassa nettonollapolun kanssa vuoteen 2040. Käytännössä tämä tarkoittaa sijoituskohteiden analysointia ja sijoittamista yhtiöihin, joiden tavoitteet ovat linjassa nettonollapolun kanssa vuoteen 2040. Säätiö etsii lisäksi tapoja edistää luontopositiivista ja planeetan kantokyvyn rajoihin mahtuvaa sijoitustoimintaa.
Tavoitteita edistetään esimerkiksi seuraamalla yhtiöiden vastuullisuustoimia, tekemällä
salkussa olevista yhtiöistä vastuullisuusanalyysejä (ks. lisää seuraava osa), seuraamalla
ilmasto- ja luontotavoitteiden yleistymistä säätiön sijoituksissa sekä sijoitusalalla
laajemmin, seuraamalla miten ekologisen kompensaation markkina kehittyy, sekä
harkitsemalla kompensaatiolahjoituksia.
Säätiö ohjaa sijoitustoimiaan tulevaisuuttaan turvaten ja pyrkien saavuttamaan hyvän sijoitusten kokonaistuoton (mm. osingot ja arvonnousu) säätiön toiminnan
rahoittamiseksi. Säätiön harjoittama sijoitustoiminta ei voi olla ristiriidassa säätiön
ympäristöohjelman tavoitteiden kanssa.
Säätiö ei sijoita seuraavilla toimialoilla oleviin yhtiöihin: aikuisviihde, tupakka, pikavippi, uhkapelit tai muut riippuvuutta aiheuttavat pelit, aseteollisuus, fossiilisiin polttoaineisiin keskittyvät yhtiöt sekä metallurgisen hiilen kaivoksia avaavat tai laajentavat yhtiöt.
Säätiön sijoitustoiminnan poissulkemiset on määritelty tarkemmin liitteessä 1.
VASTUULLISUUSANALYYSI
Kaikista säätiön sijoituksista tehdään vastuullisuusanalyysi. Analyysi sisältää eri
elementtejä, jotka nähdään tarpeellisiksi. Analyysissä tarkastellaan aina vähintään
seuraavat kriteerit:
Ympäristö
Sijoituskohteen tulee olla sitoutunut ilmastonmuutoksen hillintään. Sijoituskohteella tulee olla määriteltynä tieteeseen perustuvat ilmastotavoitteet (Science Based Targets
initiative). Sijoituskohde raportoi vastuullisuudesta läpinäkyvästi esim. raportoimalla
CDP:lle ympäristövaikutuksista.
Sijoituskohteen on huomioitava sen toiminnan vaikutukset luonnon monimuotoisuuteen ja määriteltävä tavat, joilla se pyrkii pienentämään oman toimintansa haitallisia vaikutuksia luontokatoon. Säätiö kannustaa yhtiöitä asettamaan tieteeseen perustuvat luontotavoitteet (Science Based Targets for Nature).
Lisäksi sijoituskohteet analysoidaan suhteessa planeetan rajat -kehikkoon jotta
ymmärretään paremmin kunkin yksittäisen sijoituskohteen aiheuttamat ympäristöpaineet suhteessa planeetan rajoihin. Analyysiä tehdään muun muassa Security Trading Oy:n luoman Framework for Evaluating the Planetary Pressures of Investment Portfolios -avulla.
Sosiaalinen vastuu
Sijoituskohde pyrkii tietoisesti minimoimaan sen toiminnan haitalliset vaikutukset
lähiyhteisölle ja sidosryhmille (mm. ihmisoikeudet, henkilöstöpolitiikka, lasten oikeudet).
Hyvä hallintotapa
Sijoituskohde noudattaa toiminnassaan lakeja ja kansainvälisiä normeja.
Sijoituskohde noudattaa YK:n Global Compact -yritysvastuualoitteen periaatteita sekä
OECD:n toimintaohjeita monikansallisille yrityksille. Sijoituskohteen kotipaikka tai pääasiallinen toimintaympäristö ei sijaitse tavanomaisesta poiketen siten, että sillä tavoitellaan erityisiä veroetuja (ns.veroparatiisit). Näin otetaan huomioon se, että säätiön yhtenä tarkoituksena on tukea yhteiskunnallista hyvinvointia.
Tämän lisäksi rahastosijoitusten osalta arvioidaan seuraavia kokonaisuuksia:
- varainhoitajan sitoutuminen ja resurssit vastuulliseen sijoittamiseen
- varainhoitajan asettamat ilmasto- ja luontotavoitteet sekä niihin liittyvät
- käytännön toimet lähivuosien aikana
- vastuullisuustekijöiden integroiminen sijoituspäätöksiin
- sijoituskohteiden vastuullisuudesta raportoiminen.
Vastuullisuusanalyysien ja -kriteerien toteutumista seurataan vuosittain varainhoitaja-
tai rahastokohtaisesti esimerkiksi kyselyiden ja tapaamisten muodossa.
LIITE 1: SIJOITUSTOIMINNAN POISSULKEMISKRITEERIT
Säätiön harjoittama sijoitustoiminta ei voi olla ristiriidassa säätiön ympäristöohjelman
tavoitteiden kanssa, ja säätiö sijoittaa vain vastuullisiksi määrittelemiinsä kohteisiin
säätiön hyväksymillä kriteereillä.
Tämän lisäksi säätiö on määritellyt tietyt toimialat, joihin se ei sijoita:
- aikuisviihdettä tuottavat yhtiöt
- tupakkaa tuottavat yhtiöt
- pikavippeihin rinnastettavissa olevaa liiketoimintaa harjoittavat yhtiöt
- uhkapeleihin tai muihin riippuvuutta aiheuttaviin peleihin liittyvät yhtiöt
- aseita tuottavat yhtiöt
- fossiilisiin polttoaineisiin keskittyvät yhtiöt
Fossiilisiin polttoaineisiin keskittyvillä yhtiöillä tarkoitetaan fossiilisia polttoaineita
tuottavia yhtiöitä, sekä yhtiöitä, jotka käyttävät energiantuotannossaan fossiilisia
polttoaineita. Tästä poissulkemisesta voidaan poiketa, mikäli yhtiön toiminnalla on
merkittävä vaikutus ympäristöratkaisuihin tai niiden edistämiseen.
Tämän lisäksi edellytetään, että sijoituskohteena olevat yhtiöt noudattavat YK:n Global
Compact -yritysvastuualoitteen periaatteita sekä OECD:n toimintaohjeita
monikansallisille yrityksille.